El Economista www.eleconomista.net Diciembre 2025 - Enero 2026 • 17 concentración anticipada de la producción y el comercio, la sólida inversión en inteligencia artificial y las políticas fiscales y monetarias favorables. Sin embargo, la OCDE advierte de que el crecimiento del comercio mundial se moderó en el segundo trimestre de 2025, y se prevé que el aumento de los aranceles se refleje gradualmente en un aumento de los precios, reduciendo el crecimiento del consumo de los hogares y la inversión empresarial. Al mismo tiempo, si bien los mercados laborales siguen estando relativamente ajustados, se aprecian signos de relajación, ya que las vacantes de empleo han retrocedido a sus niveles de 2019, previos a la pandemia de Covid 19, por lo que se espera que el crecimiento del empleo en la OCDE se debilite con respecto al ritmo de los últimos años, incluyendo una desaceleración en China a medida que el envejecimiento de la población reduzca aún más la oferta laboral. En general, se proyecta que el crecimiento de la fuerza laboral se modere aún más, con el envejecimiento de la población y la moderación de los flujos migratorios en algunas economías, mientras que se prevé que el crecimiento de los salarios nominales continúe disminuyendo en la mayoría de las economías a medida que los mercados laborales se flexibilicen aún más. La OCDE advierte de que la perspectiva “sigue siendo frágil” y un nuevo aumento de las barreras comerciales, especialmente en torno a insumos críticos, “podría infligir daños significativos” a las cadenas de suministro y la producción mundial. Principales previsiones Entre las principales economías de la OCDE, las nuevas previsiones anticipan un crecimiento de Estados Unidos del 2% este año y del 1.7% en 2026, lo que implica una mejora de dos décimas respecto de las proyecciones de septiembre, mientras que para 2027 avanza una expansión del 1.9%. En el caso de la zona euro, la or- “ La perspectiva sigue siendo frágil y un nuevo aumento de las barreras podría infligir daños significativos" a las cadenas de suminist ro”. INFORME DE LA , O C DE ganización con sede en París mejora en una décima sus pronósticos anteriores, hasta el 1.3% en 2025 y el 1.2% en 2026, con un repunte para 2027, hasta el 1.4%. Entre las principales economías emergentes, la OCDE ha revisado una décima al alza su pronóstico de crecimiento del PIB de China, hasta el 5% en 2025, mientras que mantiene en el 4.4% la de 2026. De cara a 2027, la organización avanza una expansión del 4.3%. Por su parte, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) en sus últimas proyecciones de crecimiento para la región de América Latina (al cierre de esta nota) estima que crecerá 2.4% al cierre del 2025 y un 2.3% en 2026. La organización ha aumentado en dos décimas la previsión de PIB para 2025, debido a un entorno internacional “menos adverso que el previsto”, aunque no se ha modificado el diagnóstico de fondo. En concreto, la Cepal advierte de la desaceleración que sufre el impulso externo al crecimiento, que mantiene un ritmo bajo en toda la región. Para salir de esta situación, explica, “es necesaria una transformación productiva más acelerada que impulse el crecimiento económico y la productividad, diversifique las economías y genere más y mejores empleos”. Las sucesivas revisiones de las proyecciones para 2025 responden a cambios en las condiciones externas que enfrenta la región, como los anuncios en materia arancelaria de Estados Unidos y la mejora dentro de la desaceleración económica de los principales socios comerciales de América Latina y el Caribe. Sobre el mercado laboral, la Cepal prevé poco dinamismo, con un número de ocupados que aumente un 1.5% en 2025 y un 1.2% en 2026 con una ralentización en la creación de empleo formal. “Si bien se prevé una leve reducción de la informalidad y de las brechas de género, ambos indicadores permanecerían en niveles elevados, lo que evidencia los desafíos estructurales de los mercados laborales regionales”, expone la institución. Por subregiones Por zonas geográficas, la previsión de crecimiento de América del Sur es del 2.9% para 2025, una cifra superior al 2.7% estimado en agosto por el aumento del intercambio comercial de los países de esta subregión con China y el repunte de los precios de metales preciosos. Respecto a América Central, la previsión es que no registre variación y se mantenga en el 2.6% para el cierre del año, mientras que para el Caribe de habla inglesa y neerlandesa el crecimiento será del 4,7%. Si se excluye a Guyana, la estimación se contrae hasta el 1,9%. Para 2026 la proyección regional se sitúa en el 2.3%, lo que supondría cuatro años seguidos de crecimientos a tasas cercanas a esta misma cifra. Por subregión, para 2026 se anticipan tasas de crecimiento de 2.4% para América del Sur, 3.2% para América Central, 1.3% para México y 8.2% para el Caribe (1.7% si se excluye Guyana). • 2 .6% espera la CEPAL que crezca Centroamérica este año.
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