permitido una mitigación del riesgo de activos digitales pues el acuerdo establece reformas a la Ley Bitcóin, que eliminan su obligatoriedad como medio de pago en el sector privado y delimitan la participación del sector público en actividades relacionadas con la criptomoneda. “Esta medida reduce la exposición indirecta del sistema bancario a la alta volatilidad fiscal y de mercado que suponía la implementación obligatoria del bitcóin, al tiempo que exige una mayor transparencia y supervisión al ecosistema de activos digitales”, señalan los analistas de esta agencia. Buenas métricas Hasta ahora, la banca salvadoreña se ha mantenido estable. Al primer semestre de 2025, ha estado marcado por un crecimiento sostenido en sus principales métricas, destacándose el aumento en activos, depósitos y resultados interanuales. Los activos del sistema bancario siguen creciendo, y alcanzaron $26,664 millones a junio 2025, lo que representa un crecimiento interanual de 9.6% y de 5% respecto al cierre de 2024. Por su parte, la cartera de créditos tuvo un crecimiento interanual de 6.6% y desde 2024 de 4%. “Esta dinámica se da en un contexto macroeconómico en el que resalta la fuerte entrada de remesas y una mejora en la calificación de riesgo país, aunque Agrícola Cuscatlán BAC Davivienda Hipotecario Promerica Atlántida Azul Industrial BFA Apoyo Integral Abank Citibank 6,349.1 4,582.8 3,853.2 3,396.4 2,458.2 1,480.1 1,397.1 990.3 918.9 534.8 277.9 218.5 207.4 602.9 472.4 385.1 373.4 220.2 115.7 131.3 103.4 106.9 74.6 39.3 34.0 47.0 4,356.4 3,083.6 2,846.7 2,427.8 980.5 1,011.9 947.0 643.6 670.6 338.5 213.4 122.3 34.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Patrimonio Datos a junio de 2025 En millones de dólares Ranking por activos de bancos El Salvador Activos Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero Créditos El Economista www.eleconomista.net Octubre - Noviembre 2025 • 21 los pronósticos de crecimiento económico del país se mantienen moderados”, sostiene Feller Rate. Los analistas aseguran que el desempeño del sistema en 2025 permite concluir que el sector bancario salvadoreño ha podido absorber los efectos adversos provenientes de la economía estadounidense con solidez. El efecto positivo de la liquidez por remesas y el alivio potencial en el costo de fondeo (vía la política de la Fed) han contrarrestado, hasta ahora, el riesgo potencial derivado de las modificaciones en las políticas comerciales y arancelarias que afectan a las exportaciones, señalan los expertos. Erick Rubio, analista de S&P Global, señaló los riesgos bancarios de El Salvador por su alta dependencia de las remesas, que representan cerca de 25% del PIB del país y son una importante fuente de fondeo para el sistema bancario. “En nuestra opinión, un escenario de obstáculos inesperados para los depósitos representaría un riesgo para el desempeño del sistema”, señaló. Por otro lado, las políticas comerciales, así como los recientes cambios en la tasa de interés de la Fed también influyen en el crecimiento de la banca salvadoreña. Para Feller Rate, las recientes políticas arancelarias, en particular el anuncio de aranceles del 10% a las exportaciones salvadoreñas hacia EUA (a partir de abril de 2025), afectan principalmente al sector productivo, aunque tienen un impacto indirecto en la banca. “Una caída en las exportaciones, o bien una menor demanda de maquila o del generador de los sectores afectados, puede generar una menor dinámica crediticia y eventualmente un avance en el riesgo de la cartera”, estableció Feller Rate en su análisis. Sobre la reducción en la tasa de interés de la Fed, la agencia agregó que en El Salvador, un país dolarizado, el efecto de esta reducción porcentual es directo, pues la banca ve cómo el costo de fondeo externo se reduce. Adicionalmente, la estabilidad económica estadounidense que busca la Fed es clave para sostener el flujo de remesas, principal motor de los depósitos bancarios salvadoreños. Mayor bancarización Un aspecto positivo es la apuesta por una mayor digitalización, que está mejorando la bancarización y con ello, también está impulsando las operaciones bancarias. “La digitalización bancaria en El Salvador avanza de forma notoria, siendo fuertemente impulsada por las necesidades y descubrimientos post-pandemia, que forzaron a bancos y clientes a adoptar canales alternativos para transacciones y servicios financieros”, señalaron los analistas de Feller Rate. Aunque advirtieron que la banca digital enfrenta algunos desafíos como la baja bancarización (cerca del 28% de la población adulta) y la elevada informalidad económica, que limitan el acceso de estos sectores al crédito formal. • “Los depósitos este año han tenido un crecimiento que superan más de dos veces los créditos. En general todo el sistema está muy líquido y eso fortalece la reserva de liquidez”. ALEXANDER PINILLA, vicepresidente financiero de Bancoagrícola
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