El Economista - Junio 2021

El Economista www.eleconomista.net Junio - Julio 2021 • 23 el Fondoya las preguntas que tienenque ver con la transparencia yel control de la corrupción, lamedidaparece ser negati- vadesdeunaprimera instancia ynos de- ja bastantes preguntas. ¿Significaquepodría incidir enuna bajaen la calificación? No inmediatamente. Nuestra calificación que está enB3 conperspectivanegativa estámás sujeta a loquepuedapasar con el acuerdodel Fondo, porquedesdenues- tropuntodevista elmayor retoque tiene el gobiernoenestemomentoes tapar el huecode financiamientoque tieneque nosotros estimamos en$1,500millones y buenapartede eso se espera queva a es- tar cubiertopor el FMI ypor lasmultilate- rales quevana adherirse al programadel Fondo. Si es que estamedidapone en juegoel acuerdo conel Fondoentonces, ahí si ya tendríamos unpeso importante sobre la calificación. viendoque algunos bancos centrales es- tán tratandode instaurar de establecer monedas electrónicas estables que sean una formadepagoque funcione como una extensióndepolíticamonetaria y que esténancladas aunamoneda local, que seamoneda legal. Estoes un 180 (grados) a loque estáhaciendoel Banco Central Europeoybancos depaíses de- sarrollados de tratar de establecermone- das electrónicas estables novolátiles co- momedioque facilite los pagos y las transacciones dentrode la economía. ¿Hayotros riesgos? Es novedoso loque se estáhaciendoy traemuchos riesgos ydejamuchas pre- guntas sobre todoen temas de estabili- dad, gobernabilidady transparencia. Lomás riesgosopodría ser la compe- tencia que establece conel dólar paraun sistemadolarizado; podría generar cier- tas presiones sobre la estabilidaddel sis- tema cambiario al estar sustituyendoel dólar conesamoneda altamentevolátil; podría generar presiónde liquidez sobre el sistema financiero al nohaber sufi- cientedisponibilidaddedólares yque empiece ausar esamoneda alternativa. Es una apuestadedoble filo sobre loque puede implicar para el sistemamoneta- riodel país. ¿Estosepuede interpretar comouna “desdolarizaciónde facto”? Esmuy temprano para hablar de des- dolarización, todavía tendremos que ver con que tanto vigor se adopta den- tro del país. No creo quemuchos traba- jadores, quemuchos locales (comercia- les) quieran aceptar como el medio de pago por la volatilidad y las pérdidas que podría implicar si es que el precio se cae rápidamente como hemos visto que pasa . Si no se adoptase sepuedenmitigar ciertos riesgos, pero si se adopta rápida- mentey ampliamente si puede crear consecuencias negativas para la estabili- dad interna. Tenemos los ojos en loquepueden ser las consecuencias sobre como lo in- terpreta el FMI, ese es el riesgomás inme- diato, más alláde los demedianoplazo, porquenohayprecedentepara esto. • Todoel que recibael bitcóincomo formadepagoestá extremadamente vulnerableal riesgo cambiario”. “Adoptarel bitcóincomo moneda local vaencontra de laspracticasque estamosviendoque algunosbancos centrales estántratandode instaurar”. EL ECONOMISTA/CORTESÍA Sehahabladode los riesgosde fo- mentar el lavado, ¿cómoafectaríaal paísycómopodría controlar el ori- gende los fondos? Adoptar el bitcóincomomoneda local va encontrade las practicas que estamos