El Economista - Abril 2021

financieras más grandes, están realizando provisiones adi- cionales para cubrir las posibles pérdidas, mientras que otras instituciones no están repartiendo dividendos para fortalecer sus patrimonios. Fitch estima que la mora “se incrementará de forma importante” en 2021 debido a los riesgos asociados al entorno en conjunción con la finalización de los programas de alivio. Los depósitos de estas instituciones financieras han man- tenido una tasa de crecimiento positivo en los últimos tres años y por encima del crecimiento de los bancos, producto de ofrecer mejores condiciones a los clientes. Por el lado de las utilidades, estas han disminuido debido a la menor generación de ingresos por la desaceleración del crédito y por un incremento en el gasto por provisiones crediticias por el deterioro de los préstamos. Los resultados al cierre de 2020 son diversos por cada país. En general, se observa una reducción de la rentabilidad en el sistema financiero. En Costa Rica y República Dominicana es más latente, ya que las IFNBR han tenido que constituir más provisiones para la cartera deteriorada por el mayor crecimiento de la mora o por el menor crecimiento de sus colocaciones. Caro, de Pacific Credit Rating apunta que, en El Salvador y Honduras y la rentabilidad para estas instituciones mejoró y la mora tuvo una ligera reducción. “Estos resultados mixtos se deben a los diferentes programas implementados por los gobiernos para la reprogramación de pagos y alivio financiero”, dice el representante de la agencia calificadora. Las utilidades no muestran un impacto mayor en com- paración con los bancos. Por ejemplo, en El Salvador la rentabilidad financiera (ROE, por sus siglas en inglés) de los bancos cooperativos está en 12 % en comparación con 6 % de los bancos comerciales y en Honduras el ROE de las sociedades financieras finalizó en 12 % versus el 8 % de los bancos comerciales. En Costa Rica, destacan los bancos cooperativos con un ROE de 7 % por encima del promedio del sistema financiero general del 5 %; al igual que en República Dominicana con 18 % para los bancos cooperativos versus 16 % del sistema financiero. Por otra parte, las IFNBR normalmente tienen perfiles de fondeo menos diversificados y dependientes de pocas ins- tituciones cuando no están autorizadas para captar depósitos de clientes; sin embargo, en 2020 no tuvieron problemas de financiamiento y los depósitos aumentaron de forma im- portante favorecidos por lamayor liquidez en losmercados y por el menor crecimiento crediticio. En el corto y mediano plazo, los expertos proyectan que las entidades no bancarias van a tener “un papel importante” en la recuperación económica regional para atender al mercado de pequeñas y microempresas, debido a que los bancos comerciales van a mantener una posición más conservadora para recuperar la calidad de su cartera de créditos. Asimismo, debido a la mayor informalidad en la región las 24 • El Economista www.eleconomista.net Abril - Mayo 2021 Adiferenciade losbancos (comerciales), estas instituciones siguierondando créditos aclientesdemayor riesgoe informalesquenohansidoatendidopor losbancosdada la incertidumbreactual”. PAULCARO, directordeanálisisdePCR Debidoa su tamañomás pequeño respectoa los bancosyaquenormalmente estánenfocadas ennichosde crédito, las IFNBRsonmuycercanos a los clientesy por lo tantosonágiles ajustandosus políticasyestrategiasdegestiónde crédito”. ROLANDOMARTÍNEZ, director seniorde InstitucionesFinancieras FitchRatings PORTADA RANKING FINANCIERAS NO BANCARIAS