Revista El Economista - Marzo 2020

72 • El Economista www.eleconomista.net Marzo - Abril 2020 crudo y la guerra de precios hundió los mercados bursátiles en todo el mundo. El aumento del número de casos de COVID-19 en Estados Unidos y las drásticas medidas adoptadas por Italia para hacer frente a la enfermedad han llevado a los inversores a huir de la renta variable y buscar refugio en activos seguros, como la deuda de Estados Unidos y Alemania, el oro o el yen japonés, al tiempo que los mercados se desplomaban. Ello al tiempo que el precio del petróleo se desplomaba. El del intermedio de Texas (WTI) cerró en el "lunes negro" con una bajada del 24.59%, hasta los $31.13 el barril, ante el inicio de una guerra de precios entre Arabia Saudí y Rusia, que ha arrastrado el precio del crudo a niveles similares a los de 1991, en plena Guerra del Golfo. Laencuesta La encuesta se desarrolló entre octubre y diciembre de 2019, con muestra de 87 empresas, donde 49 de ellas son Pymes; del total de empresas, 12 de ellas forman parte del IBEX 35 (el principal índice bursátil de referencia de la bolsa es- pañola), 23 más son cotizadas y el resto multinacionales y pymes, todas con pre- sencia en Iberoamérica. Según los empresario españoles, en términos generales, el 65 % aumentarán su inversión en 2020 —en el caso de las pymes, el 72 % tiene planes de aumentar sus inversiones—, mientras que otro 32 % mantendrá su inversión —28 % en el caso de las pymes— y un 3 % disminuirá sus inversiones, entre estas destaca el caso de Telefónica que está retirando sus in- versiones en la mayoría de países de Latino América para concentrar sus ope- raciones continentales en Brasil, uno de los mayores mercados mundiales. Al igual que el año pasado, Colombia será la economía con mejor comportamiento durante 2020, seguida por Perú y Panamá. Chile, que en 2019 ocupaba la segunda plaza, desciende hasta el noveno puesto, mientras que la opinión sobre Brasil mejora significativamente, destacó Martínez Lázaro. En el caso Centroamericano, los países donde se tienen planes de incrementar la inversión es en Panamá, Costa Rica, Honduras y Guatemala; y se planean mantenerse en Nicaragua y El Salvador. En el resto de países de A.L. se aumentará a excepción de Argentina y Cuba. El caso de Venezuela queda afuera de análisis. Sobre el tipo de inversión o crecimiento previsto para 2020 por parte de los españoles, se establece que el 61 % le apuesta a un crecimiento orgánico; un 34 % a crecimiento orgánico y adquisiciones, y solo un 5 % se dedicará a las adquisiciones. Por primera vez desde 2013, cae por debajo del 50 % el porcentaje de las encuestadas que creen que sus negocios iberoamericanos superaran al que tienen en España en el medio plazo. Los bajos niveles de crecimiento esperados en la mayoría de los países iberoamericanos en los próximos años y la prolongación del ciclo de crecimiento de la economía española a pesar de la incertidumbre política, parecen ser las causas de este cambio de opinión, destaca el profesor del IE Business School. Sobre las principales ventajas para invertir en Iberoa- mérica por parte de las empresas españolas destaca el mercado interno con el 77 % (-11 % con respecto al año anterior), la competitividad (-1 %), la ubicación geográfica 28 % (-9 %), los acuerdos de libre comercio 15 % (-2 %) y el acceso a materias primas 113 % (+4 %). El profesor Martínez Lázaro destaca que aunque el mercado interno vuelve a ser la principal ventaja competitiva que encuentran las empresas españolas en la región, desciende once puntos y se sitúa a niveles de 2018. Una vez más, el pesimismo sobre el desempeño económico durante 2019 pasa factura. “Solo el acceso a materias primas como factor atractivo para la inversión española aumenta un poco este ano”, dijo. En el caso de las principales amenazas o riesgos, el 28 % (+4 % con respecto al año anterior) de los inversionistas españoles ven la inestabilidad política en Venezuela, Chile y Argentina; sobre la desaceleración económico el 22 % ve con preocupación deMéxico; con respecto a la inestabilidad jurídica, el 17 % ve con preocupación el caso de Argentina; del tipo de cambio, el 16 % (-4 %) mira lo que ocurre en Argentina y Colombia; con respecto a la inseguridad ciudadana, el 14 % (+3 %) observa los casos de El Salvador, México y Guatemala; y por último la infraestructura deficiente, donde el 3 % (-3 %) ve a Costa Rica y Brasil con preocupación. Los riesgos para las inversiones en la región se mantienen elevados, pero no aumentaran significativamente durante 2020. La inestabilidad política, la desaceleración económica y la inestabilidad jurídica serán los principales problemas a los que se enfrentaran las inversiones españolas, mientras que el riesgo de tipo de cambio no jugara un papel tan decisivo como el año pasado, destacó el profesor Martínez Lázaro. • Encuesta previa a coronavirus • La encuesta se realizó antes que se conocieran los primeros casos de coronavirus y el impacto mundial que está teniendo la epidemia. El 9 de marzo (considerado como “lunes negro”) el miedo a los efectos delaepidemiaenlaeconomíahizodesplomardelospreciosdelcrudoyla guerradeprecioshundió losmercadosbursátiles en todoelmundo. “Un importante porcentaje de empresas españolas presentes en iberoamérica, 65%en concreto, tienen pensado incrementar sus inversiones durante el año 2020”. JUANCARLOS MARTÍNEZLÁZARO, profesor de economía de IEBusiness Schol EMPRESAS INVERSIÓN ESPAÑOLA