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Consideraciónderiesgos
Los CTA´s están regulados y auditados
por la NFA (National Futures Aso-
ciation) y la CTFTC (Commodity Fu-
tures Trading Commission), dos en-
tidades que velan por la seguridad de los
inversionistas y transparencia de las
operaciones en los mercados.
Estos instrumentos no trabajan co-
mo un fondo sino con cuentas in-
dependientes de cada cliente. Es decir
que el dinero de cada inversionista está
en una cuenta a su nombre y no se
mezcla con la de otros, condición que
permite hacer reportes periódicos para
que cada interesado conozca en todo
momento dónde y cómo está siendo
invertido su capital.
Otro punto importante es que el
inversionista podría disponer de efec-
tivo en un plazo de 24 a 48 horas,
gracias a que los CTA´s poseen liquidez,
lo cual es de suma importancia en la
economía actual, donde los negocios se
realizan con rapidez.
Sin embargo, añade Viner Cohen, la
principal característica de los CTA´s
sigue siendo su combinación entre “di-
versificación y correlación negativa en
tiempos de crisis”, que es esencial en
toda herramienta de administración de
riesgo. “Entre más diversificado estés,
menos impacta tu inversión una fuerte
explosión o baja en un mercado dado.
Por otro lado, la correlación negativa es
la potencialidad de generar rendimien-
tos positivos cuando los mercados caen
fuertemente”, expone el experto en este
tipo de movimientos bursátiles.
Según Paulo de León, asesor fi-
nanciero de Four Winds Capital y
analista de Central América Business
Intelligence (CABI), como en todo
movimiento de capitales “hay buenos
y malos CTA´s. Por consiguiente, hay
que buscar los que tienen fondos con
un track, récord comprobable y con
una estrategia que considere y explote
la interrelación entre demanda y ofer-
ta mediante volúmenes y transac-
ciones, detectar cuando la oferta o
demanda es mas alta que la otra”.
De ahí que para obtener una buena
diversificación en esta y otras clases de
activos, la identificación de gestores
buenos y confiables es el concepto clave
a la hora de invertir capitales para que
estos no sucumban ante los momentos
críticos de los mercados.
Merril Lynch realizó un análisis so-
bre los períodos de crisis financiera, en
el cual refleja cómo los CTA´s han
demostrado ser una buena alternativa
de inversión en tiempos de crisis.
Aunque vale recordar que ningún
tipo de inversión es infalible, y los
inversionistas deben estar bien infor-
mados de cómo funciona el mercado y
que espera lograr con su portafolio.
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El Economista
www.eleconomista.net
Febrero - Marzo 2012
CAPITAL
PORTAFOLIO
DIVERSO
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El mecanismo de CTA's (Commodity Trading Advisor) permite al inversionista tener un portafolio
diversificado, con acciones, bonos, commodities, entre otros.